上周行情回顾：上周申万计算机指数收于4372.31 点，下跌1.22%，沪深300 指数下跌1.28%。申万计算机指数涨跌幅在所有申万一级行业中排名第二（14/28）。分版块来看，上周各主题板块指数以下跌为主，第三方支付指数、在线教育指数、区块链指数表现位居前列，智能交通指数、智能穿戴指数、卫星导航指数表现最差。上周计算机板块有55 家公司上涨，14 家公司持平，125 家公司下跌。其中涨幅比较大的公司有汉鼎宇佑(+19.51%)、卫士通(+11.29%)、辰安科技(+10.85%)、湘邮科技(+10.45%)、银江股份(+10.32%)。
本周行业观点：近期，据腾讯科技报道，叫车服务巨头Uber 自从2017 年11 月份以来，已经开始使用无人驾驶卡车在亚利桑那州全境送货。Uber 使用的沃尔沃卡车目前并未实现从提货到交货的全程运输，而是主要负责公路上的自动驾驶，与此同时卡车司机则坐在驾驶位上负责监督。谷歌无人驾驶公司Waymo 也于近日宣布启动在亚特兰大的试点项目，专门用于测试无人驾驶卡车和自动化物流。在无人驾驶租车服务领域，Uber 已经在旧金山推出了面向本地员工的自动驾驶出租车服务。Waymo 也计划在2018 年年内于凤凰城推出无人驾驶出租车打车服务，并逐步向美国的其他城市推广。从国外无人驾驶领域巨头的最新动向来看，基于无人驾驶技术的相关运营服务正成为进展较快的细分方向。我们认为，这种情况本身印证了无人驾驶技术逐渐成熟的趋势，但由于主要传感器成本高企使得单车价格依旧昂贵，给无人驾驶汽车的直接出售带来困难。因此，无人驾驶的运营服务成为了更可行的方案。由于无人驾驶汽车可以不间断的运营工作，同时借助后台的智能调度可以使得其运营效率得到提升，从而无人驾驶汽车能够更快的通过运营服务来收回成本。另外，在卡车运输这个特殊情景中，由于高速公路路况较为简单、无需考虑乘坐人员乘坐感受等因素，使其成为了绝佳的无人驾驶应用场景。在国内，近期前滴滴无人驾驶核心人物何晓飞创业，创办无人驾驶货车公司。此外，初创公司图森未来在年初的CES 展会上展出了最新的L4 级自动驾驶卡车，公司已经在陕西、河北、上海等地进行了上万公里的路测。我们认为，伴随北京、上海正式开放自动驾驶路测以及广州、杭州、重庆等城市在自动驾驶政策上的快速跟进，我国自动驾驶产业发展正驶入快车道。而随着部分企业自动驾驶车量产时间的日益临近，产业链上下游或都将收益。现阶段，建议关注在关键零部件以及汽车辅助驾驶领域有所率先布局的企业。
重点推荐公司：（1）恒华科技："十三五"期间电网建设投入依旧可观，配电网侧建设是重点，智能化投入比例也有望提升。公司也在积极推进电力信息化领域的SaaS服务，云平台业务进展顺利，2017年年末总用户数达到58,525家，其中企业用户数为4,543个，个人注册用户数为53,982个。相较2016年年末，企业用户数增长明显。新一轮电改的核心是售电侧市场的放开，公司可以为新兴售电公司提供从业务培训、投融资、配网建设到信息系统建设的售电侧一体化服务，公司有望受益于电改的深入推进；（2）佳都科技：公司以智能轨道交通和智慧城市为核心业务，两项业务上半年均取得了重要进展。在轨道交通领域，2017年3月公司在武汉成立分公司，标志着公司继广州之外又一个根据地的确立。在智慧城市领域，公司积极推动人工智能技术、大数据技术和以视频监控为基础的社会治安防控体系的结合，以形成特色产品、增强行业竞争力。2017年上半年，公司在巩固华南地区业务的同时，在新疆、贵州等地的业务实现战略性突破。（3）思创医惠：公司是国内唯一一家在电子商品防盗(EAS)行业的上市龙头企业。公司EAS产品种类齐全，拥有EAS产业技术优势与规模优势，公司EAS业务持续稳定增长，产品销售覆盖海内外，全球市场占有率超过30%，维持40%以上高毛利率。通过与IBM合作，公司成功将IBM沃森本土化，已与国内几十家三甲医院签署了Watson肿瘤解决方案合作协议，其中近十家沃森联合会诊中心已经正式落地运营并开放商用服务。此外，公司的RFID业务发展多年，拥有一定的技术积累与客户，为服装零售业及生鲜零售行业的客户提供智能化解决方案。随着线下生鲜等快速大规模布局，相关订单有望快速增长。（4）启明星辰：启明星辰长期以来始终专注于信息安全领域，以安全产品和安全服务两条主线，较为完备的覆盖客户的网络安全需求。根据第三方数据及公司年报，公司近些年在安全管理平台（SOC）、统一威胁管理平台（UTM）、入侵检测/入侵防御（IDS/IPS）、防火墙、VPN等主流信息安全产品的市场占有率保持领先，综合实力突出。公司一直以来注重公司的研发及技术储备，研发投入占营收的比重始终保持在行业内的较高水平。（5）中海达：公司是国内业务覆盖全面的卫星导航领先企业。公司拥有全自主的室内外、海陆空全业态的高精度定位技术，卫星导航、UWB（超宽带）、声呐、三维激光等定位技术均处于国内行业领先水平。公司产品在主流的RTK产品、GIS数据采集器、海洋探测设备市场均占据重要的市场地位，例如在最重要的RTK市场公司产品市占率约在三分之一。在技术领域，公司是国内少数几家拥有自主板卡技术的公司之一。2016年公司高精度自主板卡研发成功，并进入小批量生产阶段。作为行业龙头的中海达将受益于卫星导航产业链发展以及北斗建设的日趋完善。
风险因素：技术发展及落地不及预期；行业增速不及预期；估值水平持续回落；商誉减值。
